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【投资理财】如何更大概率的选出优异的偏股型基金?

作者: 来源:格上财富 发布时间:2021-01-12 浏览:115

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作者:格上研究 实习生 陈宁佳


在公募基金板块中,许多个人投资者接触最多的是主动偏股型基金(波动大,收益弹性大),但对“主动偏股型基金”这个词很陌生,甚至已经买了好几支此类基金,却浑然不知。


主动偏股型基金并不是官方分类,而是为了方便大家理解所提出的概念。我们可以把“主动偏股型基金”拆分为“主动”、“偏股”和“基金”三个词来理解。


“主动”与“被动”是反义词。被动的典型代表就是指数基金,试图复制指数表现,和指数的走势基本上一致,而主动的意义就是,基金经理发挥主观能动性,精选更优个股,力图跑赢指数的表现。 


“偏股”的意思是“偏向股票投资”,也就是大部分资金都投资于股票(一般来说,股票仓位要大于50%)。(注:假如你有10万元用于投资,现在用了4万投资股票,你的股票仓位就是40%。如果这10万元全部买了股票,就满仓了。对于基金而言,基金净资产有多大比例投资股票,股票仓位就是多少。)


“基金”是一种投资品类。简单来说,就是把钱募集起来,交给专业机构进行打理。


也就是说,主动偏股型基金具备“主动”和“偏股”两种属性的基金,是普通股票型基金和混合型基金中股票仓位大于50%的基金的合集。


那如何才能选出优异的主动偏股型基金呢?


由于主动偏股型基金很多,,现在教大家一个更为简便的筛选方法。这个简单的方法叫做“4433”法则 。从历史业绩的角度分析,主要是看一支基金在同类型基金中的排名。基金的业绩排名在三方平台都可以查到,方便快捷。


第一个4,代表近1年收益率排名前1/4;


第二个4,代表近两年、三年、五年以来,收益率均排名前1/4;


第三个3,指近6个月收益率排名前三分之一;


第四个3,指近3个月收益率排名前三分之一。


这种基金筛选方法兼顾了中、长、短期业绩。按照这个方法选出来的基金,应该说是绩优且发挥稳定的。


那么,我们参考这个法则选出基金,是否就代表选到了最优的主动偏股型基金呢?事实上,并不是这样的,原版的4433法则还存在一定的局限性。因此,我们可以把4433法则进行强化,在原有的基础上,再提出一些要求。


在原版的4433法则对主动偏股型基金进行初步筛选,再按以下步骤进行进一步的筛选。


第一步,剔除基金规模小于2亿元、基金经理任职小于3年的基金。


基金规模太小的话,容易被清盘,换一个角度看,大家对它的认可度也不高,所以我们首先在筛选条件里,把基金规模范围确定在2亿元以上。


基金经理是决定我们能否盈利的关键人物,任职于目前所管理的基金的时间最好长于三年。由于我国基金行业基金经理变动的比较频繁,如果基金经理发生变动,这支基金历史业绩的参考意义就不大了。此时,更需要关注基金经理个人以往所管理的基金及其业绩。


第二步,筛选出夏普比率 >1。 


在生活中,我们常讲“性价比”,夏普比率这个指标就是基金的“性价比”,它既体现了基金的收益,又体现了基金的风险系数。我们可以将夏普比率理解为风险调整后的收益,衡量的是每承受一单位的风险,会产生多少超额报酬。如果夏普比率大于1,我们就认为这支基金的收益风险比跑赢了市场平均水平。


第三步,要求在评级机构的评级结果4星以上。


很多第三方基金评级机构会在每季度给出各个基金的评级数据。目前,市场上对基金的评级通常划分为五星等级,五星是最高评级,一星为最低评级。当然,并不是说获得五星级评价的基金,其收益表现一定会比四星级或三星级好,只是获得五星级评价的基金获得优异表现的概率更大一些而已,所以我们把评级结果的筛选标准降低到四星级以上。


以上就是完整的“4433法则”,希望对普通的投资者定量筛选基金有所帮助,除了定量筛选,我们还需要一些定性的判断,下期会进行介绍。



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