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零售银行“霸主”PK“新王”,谁的含金量更高?

作者: 来源:银行青年 发布时间:2021-04-29 浏览:261

来源:上海证券报

颇受市场追捧的招商银行和平安银行,均已披露2021年第一季度报告。


从报告来看,数据传出满满暖意,超出预期,一扫疫情阴霾。两家股份行营收净利均取得双位数增幅,远高于一季度银行业1.5%净利增速,资产质量也持续好转。其他多个关键数据,两家股份行均有不错表现。


招商银行是老牌零售银行,素有“零售之王”美誉;平安银行走过四年零售转型之路,如今也被市场称为零售“新王”。Wind数据显示,两家股份行受到市场追捧,年初至今,股价涨幅不相上下,分别为21.27%、20.42%。特别是平安银行,由于业绩超燃,本周该行股价上涨14.96%,日常表现弹性更大。


目前来看,平安银行与招行还不是一个量级,但“新王”的追赶之态已不容小觑。谁的含金量高,细看一季度几个关键数据,可以略知一二。


净利增速:平安快于招行


一季度,两家银行业绩都实现“开门红”。单看净利增速指标,平安银行快于招行。


平安银行是率先披露一季报的A股上市银行。截至3月末,该行实现营业收入417.88亿元,同比增长10.2%;实现净利润101.32亿元,同比增长18.5%。


18.5%的增幅,大超市场预期,是该行自2015年来同期增长最快的一年,确如管理层年初所说“轻松上阵”。


招商银行2021年第一季度报告显示,报告期末,招行(集团口径)归母净利润320.15亿元,同比增长15.18%;实现营业收入847.51亿元,同比增长10.64%。


受新冠肺炎疫情和减费让利等因素影响,2020年一季度两家银行净利均是负增长。市场分析认为,今年一季度恢复强劲增长,原因主要在于:一是疫情等影响效应褪去,计提的信用及其他资产减值损失大幅降低;二是去年同期净利负增长,基数较低的原因所致。


当然衡量银行业绩指标是多元的,净利不能说明一切,毕竟银行的利润还有拨备这个调节工具。从报告来看,招行家底很厚,报告期末,该行拨备覆盖率443.82%,较上年末上升0.31个百分点。


再看看谁的赚钱能力强——从净利差、净息差(净利息收益率)两个指标来看,平安银行亦好于招行。


报告期末,招行净利差2.50%,净利息收益率2.58%,环比分别上升11个和10个基点,但同比分别下降2个和4个基点,并低于同期的平安银行。报告显示,平安银行一季度净利差、净利息收益率分别为2.81%、2.87%,与去年同期基本持平。


招行解释,净利差、净利息收益率的同比下降主要是受上年贷款市场报价利率(LPR)多次下调的累积效应影响。


平安银行息差表现,得益于报告期内负债平均成本率下降,为2.22%,较去年同期及去年全年分别下降32个基点、10个基点。


由于业绩的回升,两家银行的加权平均净资产收益率(ROE)也开始回升,比较这一指标,平安银行距离招行还有不少差距。数据显示,一季度招行ROE为19.54%,平安银行为12.28%,均上涨0.78个百分点。


零售业务:获客增速平安快于招行


既然都是零售银行,零售业务自然也要拿出来比划比划。


由于一季度数据披露不全,无法一一比较零售贷款、营收利润占比等指标。


招行披露了一季度零售金融营收和贷款情况。截至3月末,该行零售金融业务营业收入421.97亿元,同比增长10.10%,占该行营业收入的53.61%;零售贷款占比55.37%,零售存款占比38%。


平安银行未披露零售营收数据,根据报告,截至3月末平安银行个人贷款占比为61%。


疫情影响之下,两家银行获客都不容易。从零售客户数和管理零售客户资产规模(AUM)来看,增速都为个位数,平安银行AUM规模与招行相差甚远,但客户数量增长快于招行。


截至报告期末,招行零售客户数1.61亿户(含借记卡和信用卡客户),较上年末增长1.9%;AUM余额95946.18亿元(仅次于工行),较上年末增长7.3%;平安银行零售客户数1.11亿户,较上年末增长3%;AUM余额28026.1亿元,较上年末增长6.8%。


再来看私人银行。单从增量来看,平安银行好于招行。


截至3月末,招行私人银行客户106887户,较上年末增长6.91%;私行AUM为29840.07亿元,较上年末增长7.55%。


这两年,平安银行都在拼命补私人银行的短板。截至3月末,平安银行私行达标客户36.25万户,较上年末增长9.1%;私行达标客户AUM规模12333.16亿元,较上年末增长9.2%。


由于两家银行统计口径不一致,私行业务无法公允衡量。招行私行客户标准是该行月日均总资产在1000万元及以上的零售客户;而平安银行私行客户标准为客户近三月任意一月的日均资产超过600万元。


客观上来说,虽然市场已将平安银行喻为零售“新王”,但从量级和发展来看,两家股份行尚不在一个阶段。招行已在强大的零售客群和AUM基础上,旗帜鲜明地向大财富管理市场进军,而平安银行零售处在转型发展新三年,还要再“进阶”,信用卡、消费金额、私行业务都还要再突破。


资产质量:不良率均处于低位


资产质量是银行必看指标。两家股份行的资产质量在一季度均继续好转,不良率水平处于低位,平安银行略高于招行。


截至2021年3月末,招行不良贷款余额540.57亿元,较上年末增加4.42亿元;不良贷款率1.02%,较上年末下降0.05个百分点。不过,招行不良贷款生成率(年化)0.95%,同比上升0.10个百分点。好在,零售贷款零售贷款(不含信用卡)不良生成额10.09亿元,同比减少4.20亿元。


平安银行经过大力处置不良资产,不良率连续第三个季度实现“双降”。数据显示,一季度末,平安银行不良率较年初进一步下降 0.08个百分点至1.10%,为2014年以来最低水平。该行个人贷款不良率1.14%,与上年末基本持平,较去年疫情期间的高点(6月末)下降0.42个百分点。同时,该行零售贷款产生的不良率为1.14%,同比和环比也分别下降0.38个百分点和0.01个百分点。




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