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张坤倒数,董承非排名垫底!手里的明星基金要不要换了?

作者: 来源:巴蜀养基场 发布时间:2021-06-25 浏览:173

换不换,主要看内因,而非外因

“一个公司如果你不想持有十年,你就不要持有它十分钟”

——巴菲特

公募一哥”张坤最近的业绩表现有些不尽如人意,董承非的产品排名也持续垫底。我的“暴跌开始交易定投”组合里的一只在组合成立之初就买的,已经拿了两年多的明星产品,近半年的表现也是差强人意,于是摆在我们投资者面前的一个非常现实的问题就出现了,那就是手里拿的明星基金,我要不要因为短期业绩不好而去换掉呢?


说下我们对于这个问题的看法和做法吧!


其实要不要将产品换掉最最核心的决定因素不在于市场外部的环境和短期的业绩表现的变化,而是你之前投资它的逻辑,也就是产品本身的层面是否发生了重大变化。


这里说的的产品本身层面的重大变化指的是比如基金经理换了,产品的投资风格漂移了,规模太大了之前的策略无效了,等等都可以成为你换掉它的理由。


但,如果是市场行业的轮动和风格的切换,导致短期不匹配,是没有换的必要,且建议你最好不要换。

原因也很简单:

市场风格切换很快,而把握轮动的难度非常大;


我记得年初2月春节前和朋友聚餐时,其中有一位朋友因为把前期没有赶上趟的某只产品转换到正好在风口上的主投白酒股的基金,从而狠赚快赚了一波,从而化身股神的他在聚会时,大谈特谈他的“追涨杀跌”策略是多么的有效,并且表示后面还要拿更多的钱建一个专门的组合,就叫“追涨杀跌”组合,现在的风已经起了,在趋势性行情之中,这种策略就是最有效的。


结果呢,春节之后,市场快速反转,之前让他赚钱的白酒领跌市场,他因为采取了倒金字塔的加仓策略,很快收益就被蚕食,最后浮亏了不少钱,到现在也还没有完全回来。


当然,这位朋友的情况还不算最糟,至少整体没亏太多钱,但如果是在饭局上听了他的观点,或看到他的收益,在他之后才采取行动的朋友,最终的情况可能就会比他还要糟了。


以上,在选择调仓换产品时,都是犯了只盯着市场的变化和产品业绩的短期落后等外部因素的错误,而不是基于产品的逻辑发生变化做出的调整。而因为外部的因素去调仓,其实是同时在做选基和择时这两件事,做好一件就已经很难了,还要同时做好这两件事,无疑犯错的概率就会更高,最后很容易换得得不偿失的结果。


其实就像张坤说的那样,“长期有效的策略必然面临着短期失效”。所以,能不能坚定持有,取决于你究竟想在市场中赚取什么钱,如果你想赚取确定性更高的长期的钱和增长的钱,中间过程的波折可能就是必须经历的一课。


而我们的观点也非常明确,那就是我们提倡关注长期导向,不要太在意短期业绩。我们鼓励长期持有,不要太在意一城一地的得失


我们应该做的是做好预期收益的管理,选择适合自己的基金,做好组合投资(资产配置),然后耐心持有。


所以,回到我自己的“暴跌开始交易定投”组合,已经买了两年多的那只产品我要换掉吗?因为该产品的基金经理并没有更换,基金经理的投资风格也始终如一,长期业绩也非常突出,个人人品我也非常认可,产品的规模也并非巨无霸,机构客户占比依据很高,所以以上种种基于产品本身的分析都是正向的,虽然短期业绩排名靠后,但是我的答案是肯定不会将其换掉,而且可能还会择机加仓,坚定持有。

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