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基金长期投资最容易失败的三个时点

作者: 来源:金融圈男神 发布时间:2021-06-25 浏览:220

如题


来源:有点产以后



上回书说到基金长期投资路上要避开的三个坑,那这些坑要如何避呢?


其实也不难,知道了这些坑最经常出没的时点,谨慎一些就可以了。


那基金长期投资最容易失败的时点有哪些呢?


大树觉得至少有以下三个,尤其是第三个伪装度极高,伤害值也最大。


01


第一个,当我们持有的基金从亏损到回本的时刻。


当持有的基金从亏损到回本的那一刻,我们是很有冲动想要去赎回的。这个很正常,因为人都具有远离痛苦和恐惧的本能。


但是自己的痛苦和本能是基于自己的成本这个参照点产生的,它和市场无关,而买卖决策的理性依据应是对未来市场回报与风险的评估,这个时候本能和理性的错配就非常容易让我们做出错误的决策,从而中断长期投资。


那这个怎么破呢?这件事最关键的是事前预防。


我们买入时恰好是市场的最低点的概率是件极低的事情,因此买入基金后出现一段时间的亏损是再正常不过的事情了。所以我们应该意识到,当回本的时刻我们会有这样的本能冲动的存在。


幸运的是,这个冲动不可消除,但是其冲动的大小却和我们持有基金时的亏损幅度高度相关,亏损幅度越大,回本时刻的卖出冲动越高,而相反,亏损幅度低,回本时刻的冲动就小。


如果亏损幅度足够低,比如持有的时候最大只亏损了3%,这个也是个痛苦的事情,但这个痛苦带来的影响是微小的,大部分人都可以承受,对理性判断影响也就比较小。


因此,在买入基金的时候,我们就要想清楚亏损在什么幅度下回本的时刻卖出冲动可以被理性控制。这个比例通常是20%,每个人情况不一样,不知道自己的底线的,可以保守一些,知道什么幅度一定没事就可以,随着经验的积累,这个底线也会更清晰。


找到这个底线之后,我们在买入基金的时候,通过不同类别基金的组合,把最大损失控制在20%以内,这样当从亏损到回本的时刻时,我们掉坑的情况就会好很多。


举个例子,现在的股市是3600点,问自己一个问题:如果我们买入了基金市场没有像我们预期的上涨而是下跌,下跌最大的幅度可能是多少?


如果你的答案跌到2600点,那这个幅度就是28%,那你投入股票基金的比例就不该超过70%,剩下的30%就买个固定收益类的资金,这两类基金组合在一起的亏损就不太可能超过20%,这样在回本时刻,你也会容易拿的住。


02


第二个,当我们的浮盈出现比较大的回撤时。


除了回本时刻外,还有一个更容易卖出基金的时刻,那就是当我们积累了比较高比例的浮盈,市场环境不好这个浮盈出现了比较大的回撤,比如回撤了20%,我们有很强的倾向卖出基金,原因是曾经获得的利润再失去也会产生严重的损失厌恶,尤其是为了获得这个收益我们已经在熬了一两年了,我们往里面投入了沉没成本,让这个损失厌恶产生的恐惧和痛苦更加强烈。


我们的决策这个时候容易被本能情绪支配,而理性的决策还是要去衡量未来市场的风险收益状况,这个状况和我们的盈利回撤、付出的沉没成本都没有任何关系,如果我们在情绪的支配下决策,那长期投资可能因为一个错误的决策而中断。


那这个如何破呢?难度比回本的那个大,回本时刻我们只要有好的事前预防其实是可以解决的,但是这个浮盈回撤却很难事前预防,持有过程中如果我们在一定的浮盈就改变资产配置比例也不一定可取,大树觉得可能比较有效的是改变参考点,降低浮盈回撤的心理感知。


怎么操作呢?就是建立一个规则,可以是每年,也可以是浮盈超过一定比例,我们就把买入成本手动改掉,让这部分浮盈变成本金的一部分。这样,我们的浮盈就一直会处于一个比较小的区间,回撤带来的痛苦也没那么大。如果因为这样的改变,盈利的回撤变成导致了浮亏,那正好,这个浮亏反而可以帮助我们持有更长时间。


03


第三个,短期获得不正常的高收益时。


回本时刻和回撤时刻虽然会造成我们长期投资非理性中断,但好歹不会造成比较大的亏损,伤害并不算最大的,但是短期获得不正常高收益的时候,如果我们被情绪支配做出错误决策,就可能造成不可承受的亏损。


短期获得不正常的高收益其实是我们比较喜闻乐见的事情,但是福之祸之所倚,越是这个时候,危险值越高。因为人在心理上是存在近期偏差的,短期的不正常高回报会提升我们对未来收益的预期,从而在贪婪的驱使下使用不具备长期属性的资金加仓,这就会导致基金的长期投资变成短期投机,而一旦发生这个改变,那未来会遭遇巨额的亏损的概率就会非常高。


不忘初心,这句话在别的领域可能是鸡汤,但是在投资领域却是实实在在的。短期高回报特别容易让我们忘到长期投资的初心,怎么破呢?我并没有想出什么特别有效的方法,这个时刻能做的可能也就只有谨慎二字了。


这也许就是很多人把投资成功说成是一个不断修炼磨砺的过程的原因吧。投资修炼什么呢?仁者见仁智者见智,但不管怎样,找到初心,并永不忘掉应该是投资修炼最重要的内容之一。


想想现在的状况,似乎是挺凶险的,以上三个时刻几乎同时出现,太容易犯错了。

所以重要的事情说三遍,不管对基金采取任何操作,一定要谨慎、谨慎、再谨慎。






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