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资管行业每日动态跟踪:农发行成功发行首单支持“南繁硅谷”建设主题金融债券

作者: 来源:普益标准 发布时间:2021-07-22 浏览:411

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发布机构:普益标准•诠资管研究中心
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银行动态

农发行成功发行首单支持“南繁硅谷”建设主题金融债券

7月19日,农发行在中央结算公司通过公开招标方式,面向全球投资者成功发行市场首单3年期支持“南繁硅谷”建设主题金融债券30亿元,募集资金将主要用于南繁科研育种基地建设、育繁推全产业链一体化建设、南繁种业关键核心技术攻关等重点领域的贷款投放。此次发行利率为2.78%,比上一日收益率水平低13个基点,认购倍率为7.74倍。

位于海南省三亚、陵水、乐东三市县的国家南繁科研育种基地是全国最大的农业科技试验区,也是我国农业科研的加速器和种子供给的常备库。近日,中央全面深化改革委员会第二十次会议审议通过《种业振兴行动方案》,强调要加强基础性前沿性研究,加快实施农业生物育种重大科技项目,开展种源关键核心技术攻关,扎实推进南繁硅谷等创新基地建设。

近年来,农发行充分发挥农业政策性银行的引领和示范作用,坚决落实“藏粮于地、藏粮于技”战略,大力支持现代种业发展,切实保障国家粮食安全。海南分行紧紧围绕海南打造国家级南繁育种基地建设和种业全产业链发展,主动做好金融服务,助力“南繁硅谷”建设,先后支持服务一批在南繁种业领域具有重要战略地位的优势企业客户育繁推一体化发展,切实带动农业增效、农民增收。

截至2021年6月末,海南分行累计支持种业企业11家,支持种业建设项目14个,审批金额达58.15亿元,为“南繁硅谷”提供了强有力的金融支持。此次农发行创新发行首单支持“南繁硅谷”建设主题金融债券,将作为推进支农资金筹集优化工程的重要组成部分,更好地满足南繁基地建设资金需求,通过金融资金支持,推动人才、科技要素汇聚,进一步助力南繁发展。

未来,农发行将以建设“南繁硅谷”为抓手,加大对现代种业发展的金融支持力度,聚焦种业“卡脖子”技术创新推广运用,积极支持种子企业做优做大做强,大力支持种业基地、创新平台及项目建设,并增强与参控股基金公司投贷联动、机构协同效应,以支持优质种业企业带动种业产业提升,全方位助力打赢种业翻身仗。

普益标准简评:

当前,农业农村经济对金融支持和服务的需求越来越旺盛,依赖程度显著增强。发行支持“南繁硅谷”建设主题金融债券,有利于相关产业链的建设和农业技术的攻克,是金融支农的重要体现之一。




信托动态

改变传统非标思维、打造爆款信托产品,信托标品业务受青睐

用益信托近日发布的《集合资金信托市场分析报告(2021年6月)》(以下简称《报告》)显示,今年上半年,标品信托业务快速发展,信托公司成立标品信托数量达6186支,同比2020年上半年增长了74.2%;仅今年6月,标品信托成立数量1211款,成立规模345.16亿元,同比增长20.01%。

标品业务快速发展

用益信托认为,标品信托是信托业务转型的重要支撑点之一。标品信托的高速发展,部分源自于信托公司自身业务转型的内在动力,更重要的是监管环境和特定政策的外在动力。

2020年5月,《信托公司资金信托管理暂行办法(征求意见稿)》对信托非标业务规模比例进行了限定。用益信托认为,正是相关规定导致标品信托得到快速发展。

对于标品信托的快速发展,业内人士表示一方面,从监管要求来看,2018年资管新规的发布与近年来为实现行业风险可控而出台的一系列政策,推动了信托行业关注并发力标品业务的趋势;另一方面,对信托公司来说,回归信托本源,发展标品化、净值化产品,提升自身的主动管理能力,有利于行业的健康和长远发展,所以开展标品业务是大势所趋。

业内人士表示,信托公司从事标品业务由来已久,尤其是在2006年至2015年期间,信托公司在债权领域、股票质押领域,甚至是二级市场配资领域,都曾获取大量业务机会,同时也有一些经验教训。因此,对于信托公司来说,标品业务与其他信托业务是相互发展、相辅相成的关系。对于信托行业来说,标品业务存在较大的市场机会和业务机会,但区别于券商和基金公司等其他金融机构,信托从业人员需要用信托的思维、制度、规则和自身优势来开展此类业务,在标品业务市场中发挥自身的特点、找出自己的专属领地。

改变传统非标思维

大力开拓标品业务成行业发展趋势,不同的信托公司从各自不同角度开展了相关业务。根据用益信托统计,今年6月债券投资类信托规模为181.24亿元,环比上涨22.93%;股票投资类规模为98.28亿元,环比上涨136.22%,其他标品业务环比下降33.41%。

平安信托在2020年下半年宣布进军标品领域,建立了国内信托行业首个标准化产品中心,该产品中心既涵盖了固定收益、资本市场、阳光私募、创新投行等标品投资业务,又囊括了ABS、家族信托等服务类信托业务。

光大信托从组织架构调整入手,2020年新增标品投资委员会和证券市场权益投资部,落实公司债券库、股票库、外采库等标的库建设,丰富产品形式,搭建从债券投资、FOF/MOM等立体化产品线。

业内人士表示,发力标品业务需要在激励政策、风控体系、组织架构、决策流程等层面持续改进。具体来看,无论是来自证券业还是基金业的优秀的人才,都可以与信托公司的人员进行融合。而且随着信托公司标品业务的发展,标准化业务人才要实现市场化的激励考核政策。另外,在决策方面需要有一定的容错机制,也要有清晰的战略研判,同时,要保持战略定力,不断思考如何在风险可控的情况下,坚定地把标品业务做大做强。

业内人士指出,在拓展标品业务时,信托公司也不能忘记自己的老本行——投行业务,在做标品业务的时候可以考虑结合非标业务,将“固收+”做出信托特色。

在信托公司加大对标品业务探索的同时,券商、基金、银行也都在抢夺标品市场业务。

面对激烈的竞争环境,业内人士认为,信托公司开展标品业务首先要明确自身强项,后续要将优势放大;其次,信托公司作为标品业务的初学者,有很多方面可以借鉴公私募、券商的经验;再次,改变做业务的思维,不能用传统的非标业务思维做标品业务,不能仅仅考虑信用风险、交易对手的风险,还需要看利率风险、宏观政策的风险,甚至预判未来,因此信托公司要具备系统性、立体式的思维;最后,标品业务需持续迭代,迭代自身的投研能力和相关系统。

打造爆款信托产品

用益信托认为,标品信托的资金募集是最为直接和现实的问题,从更深层次来看,信托公司相对于公募基金、证券公司等同业机构,普遍没有形成完整的宏观、市场及行业投研体系,专业团队搭建和信息化交易系统建设滞后,在主动管理能力上有缺失。若信托公司要在激烈的市场竞争中立足,着力发展财富管理和资产配置业务,还需要投入大量的资源弥补在投研团队、信息化系统建设上的短板。

中诚信托今年6月发布的研报指出,2020年2季度以来,标品信托业务的快速发展仍停留在粗放式扩张阶段,其主要目的是为满足监管要求,业务利润贡献能力偏弱。随着业务增速的放缓,提升主动管理能力成为提质增效的唯一路径。在核心的投研体系建设方面,部分信托公司采取自建和外采形式,搭建了债券库、股票库和基金库,初步具备自主投研能力;在投资决策、风控和运营保障方面,不断优化业务流程,加强信息披露、流动性管理等,专业化水平进一步提升,有效地支持业务发展。

中诚信托研报认为,信托公司标品信托业务影响力较小,既有客户风险偏好较低、市场关注度不高的因素,也有缺乏特色爆款产品的原因。在激烈的市场竞争中,信托公司要集中力量打造爆款产品,提升市场关注度,加速市场导流带动整体业务发展。以现金管理产品为例,信托公司现金管理类产品起投金额低,年化收益率较同期货币基金高出50-100BP。信托公司可加大该类产品建设、推广力度,提升原有客户粘性,并吸引新的客户加入,并向其他产品引流,逐步提升市场影响力。

普益标准简评:

“非标转标”已成为信托行业转型的大势所趋。对于发展标品信托业务,信托公司要改变业务思维,不能用传统的非标业务思维做标品业务。同时,面对激烈的市场竞争,信托业要能够在标品业务市场中发挥自身的特点、找出自己的专属领地。




基金动态

业绩好到不差钱,近两成主动权益基金“闭门谢客”

继金鹰民族新兴、宝盈优势产业等绩优基金限购后,多只业绩表现优秀的主动权益类基金近日继续跟进,限购的绩优基金数量进一步扩容。

数据显示,截至7月19日,实施限购的主动权益类基金多达660只(份额合并计算),数量占比接近两成,其中,灵活配置型基金和偏债混合型基金多达504只,占比接近八成。

660只主动权益类基金限购

7月19日,光大保德信动态优选灵活配置混合发布公告称,为保护基金份额持有人的利益,自7月19日起对基金的申购、转换转入、定期定额投资业务进行限制,即单日单个基金账户的累计申购、转换转入、定期定额投资该基金的金额应不超过100万元。

此外,近日富国价值优势、中欧瑾泉、国投瑞银新增长等多只基金发布限购公告,单日限购金额从1000元到100万元不等,部分基金还实行暂停申购。

截至7月16日收盘,金鹰民族新兴、宝盈优势产业、前海开源新经济今年以来的收益率位居主动权益类基金前三,皆超过60%。

据统计,截至7月19日,排除封闭期基金,全市场实施限购的主动权益类基金多达660只,在该类型基金中数量占比17.24%。限购基金中,九成以上为今年以来业绩稳健的产品,收益率最高的金鹰民族新兴,今年以来大赚65%,目前也设置了单日单个账户最高5万元的申购额度。

一位业内人士表示:“我们公司的绩优基金实施限购,主要是出于保护投资者利益、避免短期规模急剧扩大的考虑。”

另一位业内人士表示他所在的公募实施限购,主要原因是基金即将分红,在分红前对规模进行适当管理。目前市场上限购的业绩稳健类基金,主要还是为了避免摊薄持有人收益,而且,单只基金规模过大对长期业绩可能产生影响。

绩优基金限购通常出于三个方面的考虑:一是保护投资者利益,避免追涨杀跌、高位站岗,提升投资者持有体验;二是避免大笔资金涌入稀释投资收益;三是避免短期大笔资金在撤离时损害持有人利益。这些原因的背后,也反映了基金公司和基金经理对市场短期表现相对谨慎,以及当前基金持有标的估值偏高、而布局其他品种会使投资策略发生改变的窘境。

“闭门谢客”的同时部分公募提醒理性投资

从实施限购的基金类型来看,灵活配置型基金最多,多达357只,占比54.09%;偏债混合型基金147只,占比22.27%。两类产品合计504只,占比接近八成。

灵活配置型基金和偏债混合型基金实施限购较多,除了短期大额净申购的因素外,也可能是为了实施分红或者打新等目的保持最佳规模,还可能是产品本身定位于机构客户。对于这些基金而言,短期规模增长过快不利于业绩稳定,可能损害投资者利益。

灵活配置型基金限购,可能是出于打新“最优规模”的考虑,也可能部分产品是机构投资者为主的定制基金;偏债混合型基金属于“固收+”品种,实施限购可能是部分基金业绩优秀,叠加股市波动加大,吸引了大量避险资金,此时限购从而避免摊薄持有人收益;此外,基金规模如果过大,也会导致管理难度增加。

在“闭门谢客”的同时,部分公募也提醒投资者理性投资。

基金销售平台不要过于强调短期业绩,代之以基金的中长期表现、波动率、最大回撤等指标,以引导投资者合理、长期的投资预期。

从过往历史看,常常出现基金赚钱但基民很难赚到钱的情况,一个重要原因就是部分投资者非理性操作:在基金短期业绩高点买入,并在基金净值调整时卖出。而理性的投资需要克服恐惧和贪婪的心态,不盲目跟风和“追星”,在真正了解自己风险偏好的基础上,逐步形成长期跟踪研究和长期持有的理性投资行为。

普益标准简评:

过于追逐短期业绩的投资者,受伤可能性远高于追求长期收益的投资者。从投资者的偏好来看,对于短期业绩的追逐热情通常远高于对长期业绩的坚持。如果分析长期业绩居前的基金和短期业绩拔尖的基金,不难发现,从规模增长看,后者要远超前者,但从赚钱效应看,后者往往不及前者,因此,投资者应冷静看待短期业绩、理性投资。




保险动态

险企非标投资承压:部分团队已压缩,未来或从融资转向投资

多位险企投资人士指出,目前险资对于非标投资收益率预期在降低,更愿意冒市场风险获取收益,而并不愿意冒信用风险,因为非标投资若因信用风险损失一单,对险资投资收益的影响将无法估量。同时,社会融资中非标融资占比已持续下降多年,其中新增信托贷款从2017年便已呈现负增长态势,好的非标项目紧缺。

而目前险企非标投资亦在面临转型。诸多险资投资人士认为,目前非标转型正在从融资向投资转变。在低利率时代,保险资金要通过策略化、风格化的资产配置来构建兼具稳定性和收益性的投资组合,探索另类投资的“非标转标”。同时,必须摆脱原先“类信贷”模式,需要更加聚焦客户个性化需求,积极拓展资产范围、创新业务模式。

压缩趋势未来几年不会变

近几年险资非标资产一直在被压缩,这种压缩趋势在近几年暂不会被打破。2016年左右,险资非标投资发展态势较好之时,部分险资非标团队很大,但近几年这些非标团队都在压缩,原先好几个团队现在可能只剩一个,诸多险企非标团队都在进行合并整合。

目前身边诸多险资非标投资人士都在考虑如何转型,但目前转型成功的人很少,因为险资投资不同类别之间,投资思维差异较大。

非标投资转型不易,现在险资固定收益类资产整体收益率都下降很多,险资非标投资人员可能会转向权益、不动产等领域。

在非标方面,随着融资类信托供给减少以及地产等主体违约风险加大,优质标的收益率较低,2021年公司将以优化非标配置结构为主基调,适当降低配置。

近两年公司非标人数相对前两年还增加了,目前部门非标投资约22人左右。目前非标资产确实在减少,但优质资产依然存在,需要好的投资眼光甄别。

这两年非标投资市场确实不太好,对公司精细化管理等各方面要求提高,我们一直在加强其风险控制,今年我们又成立了投后部门,对整个非标项目的全流程把控增强。

而险资非标团队的逐渐压缩与近几年险资投资预期降低有关。在今年银行资本补充债收益率大幅下降的情况下,泛固收类资产面临票息收益持续下降,风险上升。同时,社融中非标融资占比已持续下降多年,其中新增信托贷款从2017年便已经呈现负增长状态。

对非标收益预期率降低

目前险资对于非标收益率预期在降低。险企更愿意去冒市场风险,而不愿意冒信用风险,因为非标投资若因信用风险损失一单,对于投资收益的影响将是无法估量的,但是市场风险是一个动态的过程,若今年亏损,明年或许可赚取收益。目前部门非标项目约三十个左右,但能够落地多少项目很难讲。截至目前,部门非标投资落地项目很少,好多项目都还没有配置。”

一位业内人士亦坦言,“因为信用违约,今年险企非标投资比去年压力更大。自2020年6月30日信托窗口指导后,大量非标资产无法发出,产品发行被控制,险企又无法直接放贷款。”

目前其手头非标项目很少,收益率亦在下降,性价比也较低。因为以信托贷款为主的非标业务占险资非标投资的大头,而社融中非标融资占比已持续下降多年,其中新增信托贷款从2017年便已经呈现负增长状态。保险债权计划收益率也较差,合规项目大家都比较紧缺。

数据显示,截至2020年11月末,社会融资中信托贷款余额为6.81万亿元,同比下降9.9%,而其9月、10月末增速分别为-8.5%和-8.9%。

据了解,2012年监管放开以来,险资非标占比迅速提升,但随着2016年监管趋严,非标项目减少。2019年末,险资其他投资规模为7.7万亿,占比为38.0%。

综观A股五大上市险企非标投资步伐亦可见端倪。据其2020年年报显示,五上市险企投资资产合计11.5万亿,非标资产在其投资组合中占比14.3%,较2019年末下滑1.7个百分点。

探索权益投资多元化

“目前‘非标转标’很火,今年公司非标配置以基建、商业不动产为主,大家还在探索适合保险资金和资管新规的创新业务模式。”业内人士说

同时,在“非标转标”方面,业内人士指出,在低利率时代,保险资金要通过策略化、风格化的资产配置来构建兼具稳定性和收益性的投资组合,并积极探索另类投资的“非标转标”。

据其阐述,一方面,要积极推进权益投资多元化,提升高分红股票、量化投资、市场化债转股以及长期股权投资等资产占比。另一方面,要积极推进另类业务的转型,重点是要加快从重主体信用向重资产信用转型,并通过更加丰富的交易结构设计来满足保险资金等客户的需求。

非标投资转型的主要原因是监管环境和市场风险的暴露。诸如房地产平台等传统非标投资项目转型可能要更多一些,因为传统非标项目债性投资较多,而目前类似放借款形式的投资逐渐在减少。诸如目前利率下行,通过给平台直接放借款方式投资或者给房地产企业做资金配置,收益皆在下行。

普益标准简评:

从整个非标资产配置来看,目前非标转型正在从融资向投资转变。像新兴股权投资这块目前转型较少,因为目前其正在风口期。优质非标资产供需矛盾比较突出,配置压力比较大,低利率环境加剧优质非标的“资产荒”。未来,保险资管的非标业务必须摆脱原先“类信贷”模式,需要更加聚焦客户个性化需求,积极拓展资产范围、创新业务模式。




券商动态

科创板引入做市商制度,首批将利好哪些券商?

7月22日,科创板将迎来开市两周年。近日,中央赋予上海浦东的政策“礼包”中,重要信号释放:研究在全证券市场稳步实施以信息披露为核心的注册制,在科创板引入做市商制度。

今年以来,科创板的整体表现良好。

截至目前,科创50指数今年累计上涨近9%。科创板当前上市公司数量已超300家,但板块内部则存在分化现象,量价齐升的热门与成交低迷并存。

因此,引入做市商制度,有利于提高市场流动性,以及引导合理定价。

分析人士认为,引入做市商制度,整体利好券商,如业务板块的增厚营收、发现更多市场交易机会等方面。资本实力雄厚和研究分析能力突出的头部券商、大型金融机构,有望成为首批科创板做市商机构。研究能力较强的、走差异化和专业化竞争路线的中小券商亦有利好。

拟引入做市商制度

2021年7月22日,科创板将迎来开市两周年。两年前,首批25家科创板公司正式登陆上交所,成为中国资本市场的高光时刻之一。临近开市两周年,科创板在稳健运行的同时,将再次面临重大制度供给调整。

7月15日,中共中央、国务院发布《关于支持浦东新区高水平改革开放,打造社会主义现代化建设引领区的意见》并释放重要信号:研究在全证券市场稳步实施以信息披露为核心的注册制,在科创板引入做市商制度。

据悉,做市商是指在证券市场上,由具备一定实力和信誉的独立证券经营法人作为特许交易商,不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格(即双向报价),并在该价位上接受公众投资者的买卖要求,以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。

买卖双方不需等待交易对手出现,只要有做市商出面承担交易对手方即可达成交易,同时还能通过买卖差价获得一定利润。通常做市商主要服务于一些流动性较差、成交量较少的公司。

做市商制度在我国资本市场上并不陌生。从2014年起,为了提升流动性,新三板引入了做市交易制度,做市商在赚取买卖报价价差的同时,也通过履行双向报价义务为新三板市场注入了流动性。

新三板的做市商制度与科创板会实行的混合做市制度区别较大。彼时,新三板由于门槛较高,散户投资者数量较少,做市商缺少交易对手,加之非主流市场,导致制度一度运行艰难。同时,市场研究力量倾斜力度可能也不太够,所以新三板做市商制度并未很好触达预期。基于前述几点因素分析,科创板的“硬件实力”好于新三板,做市商制度效果仍然可期。

板块表现分化

今年以来,科创板的整体表现良好。截至目前,科创50指数今年累计上涨近9%,而沪深300指数的累计收益为下跌1.88%。

科创板当前上市公司数量已超300家,板块内部则存在分化现象,量价齐升的热门与成交低迷并存。

Choice数据显示,剔除今年上市的科创板个股,有10余只科创板个股今年涨幅超过100%,同时还有30余只科创板个股今年累计跌幅超20%。

在全证券市场稳步实施以信息披露为核心的注册制,在科创板引入做市商制度,是科创板交易制度改革的重要方向。作为A股市场改革试验田,引入做市商制度,在提高市场流动性的同时,可以引导市场参与者理性报价和股票定价的合理性,抑制市场的非理性异常波动。

做市商制度的存在主要是为了不断地向市场提供买卖价格,从而改善市场的流动性,有效地稳定市场,促进市场的价格发现功能。引入做市商制度可通过提升流动性来优化科创板的价格形成机制,引导合理性定价:一方面可以保护个人投资者的权益,另一方面也可以抑制机构对股价进行操控。

做市商制度将增加两个层次的交易市场,一是做市商和投资者之间的零售市场,二是做市商和做市商之间的批发市场。通过引入做市商制度,保证了市场交易活动的不间断性,有助于解决由于科创板合格投资者门槛较高导致的市场流动性不足问题,提高科创板的市场流通性。

引入做市商制度,除了增加投资主体、改善流动性之外,券商研究所拥有市场中较为优秀的研究力量,还有利于市场的价值发现等。

利好这几类券商

做市商制度的稳步实施,有利于借助做市商之间的互相竞争提高交易效率,同时减缓市场价格波动,进一步提高市场流动性。如何才能成为合格的做市商?

成为做市商需要满足以下几点要求:

一是有雄厚的资金实力和足够的证券储备来满足交易的正常进行。二是有足够的证券库存管理能力,能承受库存证券所带来的风险。三是有强大的研究分析能力,所报价格能反映证券在市场中的实际价值。

资本实力雄厚和研究分析能力突出的头部券商、大型金融机构,有望成为首批科创板做市商机构。

根据新三板做市商数量统计,目前上市券商中,申万宏源、广发证券、长江证券、天风证券与东北证券位居前五,大型券商和中小型券商均有,引入做市商制度,对于资本雄厚、综合实力较强的头部券商和研究能力较强的发展差异化、专业化竞争路线的中小券商均有一定利好作用。

科创板的混合做市商制度,时间可能会比较靠后,顺序上应该先在新三板的精选层先实行,积累更多经验之后,再向科创板方向稳妥落地。

年中业绩预告普增

伴随注册制及金融对外开放加速推进,证券公司肩负重要历史使命,即为我国“双循环”的新发展格局提供更加高效金融服务,以及更为高质的金融产品。

临近半年报发布季,券商业绩迎来年中考验。

今年上半年,两市日均股基交易额逾9000亿元,同比增长21%;IPO募资规模达2109.5亿元,同比增加52%。

受益于市场环境,上市券商业绩预增。据记者不完全统计,目前至少已累计有15家上市券商发布业绩预告或快报,半年度业绩同比预计均实现增长,增幅多在20%以上。

净利润方面,中信证券归母净利润规模暂居第一,已超过100亿元。盈利增幅层面,中原证券盈利实现较高水平的增长,归母净利润同比增长583.27%至712.92%。

同时,海通证券2020年上半年实现归母净利润54.83亿元,位居行业第四,在此高基数上,今年上半年再次实现47.8%的高增长。

业绩利好因素加持之下,券商股的潜在增长空间被看好。“目前券商普遍估值偏低,海通证券当前PB估值仅为0.99倍,远低于行业1.72倍的PB估值,有较大的修复空间。建议关注中报业绩表现好,被低估的头部券商。

普益标准简评:

引入做市商制度,整体利好券商。其不仅在于业务板块增加,相关制度保障方面亦有跟进改善。同时,参照新三板经验,做市商在获取股票机会和交易等方面,或多或少具有一定的便利性。具体情况如何还需要看后续科创板配套出台的政策。




监管政策

监管层密集发声!新一轮支持政策加码,绿色金融空间加速拓展

作为实现碳达峰、碳中和目标的重要助力,绿色金融发展迎来新一轮支持政策。近期,部委层面对绿色金融支持加码的政策信号密集释放,据了解,金融监管部门正加快完善绿色金融领域制度框架,绿色金融空间有望加速拓展。

近一段时间以来,监管层密集发声支持绿色金融发展。7月6日召开的国务院金融委会议明确强调,发展绿色金融是下一阶段的工作重点之一。6月4日央行相关负责人在2021年Green Swan会议中称,央行正试图评估商业银行的绿色资产和棕色资产,未来或将根据资产的绿色程度考虑风险加权。同月,银保监会工作人员在“聚焦碳达峰碳中和目标加快发展绿色金融”推进会上强调,将健全规则标准,逐步完善绿色低碳发展和绿色金融领域制度框架。

此外,7月1日起,央行《银行业金融机构绿色金融评价方案》已正式实施,包括绿色信贷、绿色债券等绿色金融业务正式纳入考核业务的覆盖范围,其评价结果将纳入央行金融机构评级等政策和审慎管理工具。

伴随全国碳排放权交易市场上线交易,金融机构也有望更加深入支持碳市场发展,其中碳减排支持工具将成为重要抓手。7月7日召开的国务院常务会议提出,推动绿色低碳发展,设立支持碳减排货币政策工具,以稳步有序、精准直达方式,支持清洁能源、节能环保、碳减排技术的发展,并撬动更多社会资金促进碳减排。7月13日,央行货币政策司相关负责人在国新办发布会上透露,央行正有序推进碳减排支持工具设立工作,通过向符合条件的金融机构提供低成本资金,支持金融机构为具有显著碳减排效应的重点项目提供优惠利率融资。

在政策红利持续释放背景下,我国绿色金融快速发展。央行数据显示,截至今年一季度末,全国本外币绿色贷款余额13万亿元,同比增长24.6%,高于同期各项贷款增速12.3个百分点。其中,基础设施绿色升级产业和清洁能源产业贷款余额分别为6.29万亿元和3.4万亿元,同比分别增长25%和17.2%。

地方也加强了2021年绿色领域资金支持力度。例如,浙江省出台了《关于金融支持碳达峰碳中和的指导意见》,提出力争2021年浙江全省绿色贷款新增4000亿元以上,绿色债务融资工具和绿色金融债发行规模同比增长50%以上。央行广州分行依托“粤信融”平台,推动广州开发建成绿色融资对接系统,集企业绿色项目申报、推荐、融资需求发布以及与金融机构融资对接等多项功能为一体。

据德意志银行预测,中国绿色金融市场规模或将在2060年增至100万亿元人民币,发展空间巨大。而伴随全国碳排放权交易市场上线交易,市场参与主体对价格发现、期限转换、风险管理等需求将更加强烈,碳市场的金融属性将进一步得到激活。

分析人士表示,尽管目前金融机构尚不能直接参与碳市场交易,但可以通过提供排污权抵押贷款、碳资产(排放权与配额)质押融资、绿色信贷资产支持证券、与碳排放效应挂钩的传统授信融资、绿色财务顾问等方式来支持碳市场发展。

普益标准简评:

伴随着全国碳市场开启交易,预计碳减排货币政策工具或将以绿色再贷款的形式出台。一方面,绿色再贷款作为定向性的货币政策支持工具,能够实现对绿色金融领域精准支持;另一方面,再贷款利率较MLF利率更为优惠。此外,再贷款工具使用起来更加灵活,可以更好引导金融机构以更优惠的利率加大绿色信贷投放。

注:以上资讯部分内容根据媒体报道综合整理
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